日本PMI跌至48.3与BOJ加息预期交织，美日继续反弹
发布时间：2025-03-24 作者：元大期货 点击数：
元大期货3月24日讯—— 日本3月制造业PMI降至48.3，服务业五个月来首次收缩，叠加全球风险偏好回升，削弱日元避险地位。然而，日本央行（BOJ）鹰派加息预期与美联储降息路径分化，限制美元涨势，USD/JPY受阻于150关口
周一公布的初值数据显示，日本3月Au Jibun银行制造业PMI从49.0降至48.3，为2024年3月以来最低，连续第九个月收缩。服务业PMI五个月来首次萎缩，整体商业展望跌至2020年8月以来最低。
市场分析称：“经济活动放缓削弱了日元吸引力，加剧其下行压力。”
疲软数据反映日本经济复苏乏力，拖累日元表现。
周末报道显示，特朗普计划4月2日推出的对等关税将较预期温和，范围更窄，提振全球投资者信心，股市走高削弱日元避险地位。
路孚特指出：“关税冲击若减弱，可能缓解对日本出口的担忧，但短期内风险偏好回升仍不利日元。”
BOJ行长上田和夫周一在国会重申，若2%通胀目标可期，将调整货币宽松程度。副行长内田真一补充，若经济与物价展望实现，将通过加息收紧政策。2月核心CPI达3.0%，食品价格涨5.6%，工资增长强劲为加息预期升温提供依据。
上田表示：“我们不会因财务考量干扰稳定物价的目标。”
反观美联储预计年内降息50个基点，政策分化抑制美元涨势，USD/JPY受阻于150关口。
技术分析师称：“150关口反复受阻前，需谨慎看涨。”
路孚特分析称：“BOJ鹰派立场与美国数据将主导日元走势。”
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