元大期货APP讯——新西兰央行行长Adrian Orr表示，相较于去年11月的预测，RBNZ预计终端利率将更低，并计划在4月和5月分别再降息25个基点，前提是经济形势按预期发展。

“如果经济情况继续按预期发展，委员会有空间在2025年进一步下调官方现金利率（OCR），”新西兰央行在政策声明中表示。

新西兰储备银行行长阿德里安·奥尔 (Adrian Orr) 在新闻发布会上进一步补充称：“我们正在比11月预测的速度更快地降低官方现金利率……预计到今年年底，OCR将降至3%左右。”

最新预测显示，新西兰6月的官方现金利率将降至3.45%，第四季度降至3.10%，低于此前预计的3.2%。这主要受益于通胀率逐步向央行1%-3%的目标区间中点靠拢。

市场反应：纽元短暂下跌

受RBNZ鸽派立场影响，纽元兑美元一度下跌0.3%至0.5680，但随后回升至0.5707。与此同时，90天银行票据期货大幅上涨，市场已基本消化4月进一步降息的预期，并预计年底利率接近3%，这被视为本轮宽松周期的底部。

此外，新西兰主要银行Westpac、ASB Bank、Kiwibank和Bank of New Zealand纷纷下调抵押贷款利率，以响应央行政策。

Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr评论道：“今日货币政策声明的核心信息是官方现金利率路径的进一步下调。新西兰央行正释放更快、更大幅度降息的信号。”

经济背景：从高通胀到经济衰退

新西兰央行自2021年10月以来已累计加息525个基点，这是自1999年官方现金利率制度引入以来最激进的紧缩周期。然而，高借贷成本严重打压了需求，导致新西兰经济在2023年第三季度陷入衰退，成为1991年以来最严重的经济低迷期。

经济困境迫使政府采取更宽松的财政政策，新西兰政府已放弃短期内恢复财政盈余的计划，并预计未来五年将持续赤字。

目前，新西兰的年度通胀率已降至2.2%，但央行预计第三季度可能短暂回升至2.7%后再度回落。尽管通胀有所缓解，但央行认为全球不确定性仍将影响经济增长，包括美国新一届政府的贸易政策对全球市场的冲击。

Saxo亚太区高级交易员Junvum Kim指出：“新西兰央行此次大幅降息至3.75%，显示其在刺激经济方面的决心，即便面临通胀和全球不确定性的风险。”

编辑观点：

总体来看，新西兰央行的激进降息策略短期内有助于提振市场信心，但政策的实际效果仍取决于国内需求复苏和外部经济环境。未来，市场将密切关注4月和5月的利率决策，以判断新西兰央行是否会进一步加快降息步伐。